Акционеры крупнейшего российского альтернативного оператора связи Golden Telecom продадут половину своих акций на открытом рынке, увеличив их долю в свободном обращении в полтора раза до 28%
25-03-2004
Акций GT будет большеВ свободном обращении
Крупнейший российский альтернативный оператор связи Golden Telecom решил проблему низкой ликвидности своих акций. В ближайшее время три его миноритарных акционера продадут половину своих акций на открытом рынке, увеличив их долю в свободном обращении в полтора раза до 28%.
Golden Telecom (GT) учреждена американской Global TeleSystems Group (GTS), работает на территории России и СНГ. В апреле 2001 г. "Альфа-групп" приобрела 43,8% акций GT за $110 млн. В результате присоединения альтернативного московского оператора связи "Совинтел" в сентябре 2002 г. и "Комбеллги" в декабре 2003 г. у GT появились новые крупные акционеры - "Ростелеком" и норвежская компания Telenor. В 2003 г. совокупная выручка Golden Telecom превысила $360 млн. Капитализация GT на 24 марта - $1,2 млрд. Главной проблемой Golden Telecom была низкая ликвидность ее акций - в такую бумагу сложно инвестировать крупную сумму, говорит начальник аналитического отдела "НИКойла" Константин Чернышев. Компания давно обещала решить эту проблему. Еще летом 2003 г. президент GT Александр Виноградов заявил о намерении повысить ликвидность бумаг компании путем увеличения количества акций в свободном обращении (free float). Но процесс затянулся: сначала акционеры компании выбирали, провести допэмиссию или продать часть своих пакетов, потом карты спутала нестабильность российского рынка акций в связи с "делом "ЮКОСа". А неделю назад в интервью "Ведомостям" председатель совета директоров Golden Telecom, президент Альфа-банка Петр Авен вообще усомнился, нужно ли это компании: "Это пока идея, сегодня у нас уже нет такого острого желания увеличить free float, как раньше". По его словам, это было необходимо, когда стоимость обращающихся на рынке акций составляла $80 млн, но сейчас она превысила пороговые $200 млн. Однако вчера четыре акционера Golden Telecom подали в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) заявления о намерении продать на открытом рынке примерно половину своих акций, всего 10,7% уставного капитала компании (см. таблицу). Как говорится в сообщении GT, это Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) и три инвестиционных фонда - Capital International Global Emerging Markets Private Equity Fund, а также First NIS Regional Fund SICAV и Cavendish Nominees, пакеты которых находятся в управлении компании Baring Vostok Capital Partners. Исходя из текущей капитализации компании предлагаемый рынку пакет стоит $127 млн. Лид-менеджером размещения, которое ожидается во II квартале 2004 г., станет UBS Investment Bank. В результате доля акций в свободном обращении (free float) превысит блокирующий пакет и составит почти 28%. Владельцы компании не имеют права первоочередной покупки этих акций при их размещении, подчеркнул директор Golden Telecom по связям с инвесторами Том Адсхед. В августе 2003 г. крупнейшие акционеры GT - "Альфа", Telenor и "Ростелеком" - подписали соглашение, по которому до 1 июня 2005 г. они не могут увеличивать свои доли выше 49,99%, 40% и 35% соответственно. Теоретически приобретение 10,7% -ного пакета любым из них не нарушает соглашения. Все акционеры GT отказались от комментариев, однако источник, близкий к одному из этих трех совладельцев компании, заявил, что два из них договорились не участвовать в выкупе, поскольку это "извратило бы идею увеличения free float". Как рассказал "Ведомостям" представитель одного из акционеров, инициатива продажи долей акционеров исходила от ЕБРР. По его словам, более года назад ЕБРР решил полностью продать свой 8% -ный пакет, потом банк решил продавать его частями: сначала 5%, а затем остальное. А в процессе подготовки сделки два других акционера также согласились продать часть своих пакетов на открытом рынке. "Это [акции GT] хорошая портфельная инвестиция. Бизнес компании растет, зачем полностью его продавать, если можно еще заработать? " - комментирует это решение аналитик "Атона" Елена Роговина. Эксперты считают, что увеличение free float окажет не резкий, но долгосрочный положительный эффект на рынок акций GT. По мнению Чернышева, это повысит ликвидность, однако не обязательно скажется на капитализации компании, потому что это событие было ожидаемо. Вчера при открытии торгов акции GT подешевели на 1,6%. Представители Barings и Capital пока останутся в совете директоров GT - это предусмотрено осенним соглашением акционеров. "Мы очень довольны работой в совете директоров представителя Barings Майка Калви и надеемся, что он останется там и дальше", - отметил собеседник "Ведомостей".
Телекоммуникации (147)
